Klar, am ehesten würde ich auf undichten Auspuff tippen.
Krümmerdichtungen oder die Dichtungen in den Rohrverbindungen. Am besten schaust Du Dir eine Schemazeichnung an, dann siehst Du, wo überall Verbindungen sind, zu denen es Hinausblasen kann.
So eine undichte Stelle kann man entweder vorsichtig erfühlen (dafür muß man das Rohr ja nicht gerade anfassen), am besten bei noch kaltem Motor, oder optisch erkennen daran, daß sie von Ruß schwarz aussieht.
Ich habe so eine Stelle an der Schweißnaht vor dem ersten Schalldämpfer, oben auf dem Rohr, wo man schlecht dran kommt zum Schweißen. Weil der Auspuff im übrigen aber in Ordnung ist, habe ich diese undichte Stelle mit Metallpaste abgedichtet und Draht drumherum gewickelt, damit die Paste nicht durch Erschütterungen gelöst wird und wieder abbröselt. Das ist jetzt seit etlichen Jahren so. Unsere ITV hat das entweder noch nie entdeckt, oder aber denen ist das - wahrscheinlicher - völlig egal.
Dem deutschen TÜV wird das aber so eher nicht gefallen - wohl auch Dein Zischen nicht.
Gruß - Udinho